一、2018年的复合肥出口关税大幅下调，复合肥价格将得到有力支撑
2018年，复合肥出口关税将从2017年的从价定率20%改成从量定额100元/吨。对于这个概念，简单的可以理解成，复合肥出口关税2018年将比2017年下降250元/吨以上，对国内复合肥出口市场带来明显利好。

二、美国新减税政策有利于商品的出口

当地时间12月2日凌晨2时左右，美国参议院以51票赞成、49票反对的结果通过了特朗普的税改法案。这是美国30多年来对税法的最大一次调整，该法案将企业所得税从35%降至20%，个人所得税起征点上调至12000美元。

今年以来，人民币的反弹，很大程度上得益于美元指数的持续疲软。在特朗普税改落地后，叠加美联储持续的加息和缩表，人民币的贬值压力远未释放。明年人民币继续走弱的概率较大，这对我国商品的出口形成利好。

三、成本持续增加导致价格将持续上扬

复合肥市场延续稳中小涨，新单跟进依旧清淡。在天然气供应紧张及冬季大气治理背景下，原料供应普遍紧张，复合肥企业开工负荷低，导致高氮肥、硫基肥货源持续紧张。另外，上游原料尿素、罗钾价格再涨，带给复合肥成本更多利好支撑。受此利好影响，经销商提货积极性大振，企业出货明显好转，个别企业再次酝酿冬储续涨。

市场方面，南方地区用肥刚需普遍，硝基肥为主，市场批发价格跟涨顺利，其中两广地区硝硫基45%（15-15-15）主流批发价3300-3500元/吨；东北地区到货量陆续增多，整体备肥量约去年同期2/3，高价订单寥寥。本周复合肥出厂均价约2341元/吨，环比上涨0.92%。

天然气供应紧张及大气污染治理将长期影响市场，无论是原料供应紧张还是生产成本增加，复合肥成本面利好支撑充足。因春季市场行情难料，高价备肥风险大，故下游经销商加快提货速度，再度打款备肥意愿不高。在成本增加状况下，部分企业仍有调涨报价预期，但考虑到客户接受度弱，短线企业涨价难落实。若原料成本利好支撑持续，卓创预计，下周复合肥市场涨价氛围渐浓，部分企业或试探性上调30-50元/吨。