养猪企业买不起饲料，把猪饿死？比上市公司奇葩通知布告更让人惊讶的，是这则通知布告字字血泪。
1月31日，有养猪第一股之称的雏鹰农牧发布《勋绩批改书记》，将2018年的归属上市公司股东净利润下调到亏损29亿元到33亿元。这对比2018年10月约莫的整年亏损15到17亿元，几近翻倍。而2017年的整年劳绩为盈余4518.9万元。
引起舆论哗然的是公告内多么一段话：由于资金心跳的快，饲料供应不迭时，公司生猪养殖死亡率高于预期。换句话说，公司没钱买饲料，把猪活活饿死了。这堪比獐子岛在2014年通知布告称，8亿元扇贝被冷水团影响不知所踪，被外界当成A股公司各处雷的明证。
但是公告内也埋藏着两处血泪：买不起饲料，是因为“削减了企业的融资渠道，公司资金运动性心跳的快”。据AI财经社查证，在2018年三季报内，公司前六大股东质押了所持的100%股票，公司负债率高达74.4%，可用资金几近枯竭。
通知布告还提到，2018岁暮公司生猪养殖本钱高于生猪发卖代价。现实上雏鹰农牧正处在“猪周期”的新一轮低谷中，而这波猪肉价钱探底的一大推手，正是雏鹰农牧、大北农等蜂拥涌向东北大肆扩展，和暗地里“南猪北养”政策，以环保之名关停南方养猪厂。
今天300元建养猪场，斯时每个月出笼28万头猪的雏鹰农牧创始人侯建芳，和他动辄从上市公司取出5亿元，买下OMG电竞俱乐部的儿子侯阁亭，还能挺过这一关吗？
越卖越亏，生猪养殖炎暑已至
养猪卖肉不如活活饿死，这看似怪诞倒是2018年的现实。
2018年，天下猪肉价钱跌入千禧年来第四个“猪周期”低谷中。据新华社4月报导，天下生猪代价跌破5元/斤，还不足饲料、防疫、家养和水电用度。业亲爱的士测算，养猪每斤亏损1元多，养肥一头猪到出笼大大纲亏200元。
云云算来，即使以雏鹰农牧每个月卖出20万头猪，每头猪200斤测算，雏鹰农牧全年也要亏掉4.8亿元。“越卖越亏，卖许多亏许多”恰是雏鹰农牧的困境。
所谓“猪周期”，是指中国猪肉代价会以每5年一个周期震动，跌破5元/斤的利润线。自2003年劈头劈脸算，2018年恰好跌入第四个周期的低谷。在此时期，小养殖户只能杀猪保命，大养猪公司如雏鹰农牧、大败农，则只能祈祷自身的资金储备够捱过冬日。
促进这一波严冬的正是政策推动。2017年，激进养猪重区即出制造饲料的“南方水网”周边，因环保要求面临供给策改换。福建南平市撤除养猪厂180家，浙江多个区域亦遭重创。据农业部统计，2016年以来，南方水网地域生猪增产跨越1600万头。
取代南边生猪减制造的是“南猪北养”政策。2017年中央发出一号文，劝导养猪制造能像环境容量大的区域与玉米主生产区转移。最终养猪业在国家政策下增援东北。依照《界面》消息报道，上市公司大北农在东北新建+规划了19个养猪场，估计2020年承载300万头猪打造能。雏鹰农牧则经由过程与互助社、庄家分工的轻资制造模式，在东北投资了400万头商品猪的产能。
但东北缺乏养猪根抵，难以处置粪便感染，凛凛天气也对猪的保暖和疾病防疫提出新搬弄。致命一击则是，2018年风靡的猪瘟迎来“跨省禁运”政策，东北猪卖不出去，广东却无猪可吃，生猪销路几乎间断中止。
养猪场搬家的老本剧增，迎上五年一波的猪周期低谷，造成了雏鹰农牧财务难题，买不起饲料养猪。
结果上，雏鹰农牧始终在想法子同一猪周期，其策略曾被外界评价为“高下折腾”。在养猪上游，雏鹰农牧只管即便采用轻资产内容，从2015年起就将猪舍有条件转移给竞争社，分担丧失。2018年东北的分工社模式无疑是这一思绪的连续。同时，雏鹰农牧建设了“新融农牧”平台，从万头以上的养猪场大规模推销猪肉，本身则为他们提供农具电商干事与金融支持。
在典雅，雏鹰农牧则在试图平滑重要执拗。其最有名的行动是，在2016年投资1.35亿元，插足沙县小吃的“片面进级”计划。沙县小吃在全国有6万家门店，是一个以同亲经营为发展方式的聚集结构。雏鹰农牧参加的沙县投资、沙县传媒树立后，将介入整个世界6万家门店，统一供应猪肉。如果实现，雏鹰农牧将获取沙县小吃每年24万吨猪肉的有限供应权，这与雏鹰农牧的年制造量在同一级别，几近能消化其产出。
遗憾人难算过天，提早三年布局上上游的雏鹰农牧，仍在“南猪北养”的一纸文件下被强迫全国猪圈搬家，面临猪肉价格的硬着陆一筹莫展。一句“2018岁暮公司生猪养殖利润高于生猪贩卖价值”迎面，不知有侯建芳多少血泪？
抵押全部股权，仍无资金过冬
公告提到，之以是买不起饲料，是因为“削减了企业融资渠道，2018年6月匹面，公司泛起资金运动性心跳的快场面地步”。事实上，雏鹰农牧确实已弹尽粮绝，再无腾挪资金的余地了。
在2018年第三季度报上，雏鹰农牧的前六大股东：侯建芳、侯五群、候斌、侯杰、侯建业，以及深圳市聚成企业企图顾问股分有限公司，所持的全部股份都用于质押融资，占雏鹰农牧悉数股权的49.89%。其中侯建芳个人占股高达40.20%。
事实上从2014年起，雏鹰农牧在股权质押上就始终大手大脚。2013年6月，正因生态猪造假、财务造假、投资无度饱受质疑的雏鹰农牧申请停牌，随后发出定增方案：以15.46元/股代价，向侯建芳非悍然发行不跨越5291万股，募资不超越8.2亿元。
此时正逢上一个“猪周期”低谷，天下猪场烧钱过冬，雏鹰农牧的批发渠道建设、投资项目仍在进行，资金紧要达70多亿元。2014年1月，雏鹰农牧再次向侯建芳定增8465.6万股，代价仅9.54元，筹得资金8亿元。侯建芳拿到股分后悉数用于股权质押，用于小我融资。
在日后的数年里，侯建芳所持股份数次增减，但始终处于90%以上的高质押形态。这惹起了投资者的极大忧虑：股价下落时侯建芳如无股份能追加质押，质押的股分会不会被强行平仓？公司能抚慰投资者的仅是一份又一份布告。
高质押的另一恶果是：真到了缺钱的隆冬，雏鹰农牧已无股权可质押。2018年11月，雏鹰农牧揭晓因未能筹措足额偿债资金，有5亿元超短期融资已形成性质性守约。为此，雏鹰农牧提出解决方案：本金以钱币延期归还，利钱以火腿、生产肉礼盒等出产品付给。
这一做法被传媒戏称为“肉偿”。据称有一家金融机构乐意以此方式解决2111万元债务。随后11月8日和9日，雏鹰农牧股价竟接连涨停。雏鹰农牧的一小块偿债制造品也具有代价虚高问题，在京东的雏牧香食品旗舰店上，某些火腿礼盒的售价高达9999元，甚至12999元之多。
还了这笔债务，下笔怎么样办？根据雏鹰农牧的2018年三季报，一年内到期的非运动欠债期末余额为38.53亿元，较期初增加420.5%。相比之下，雏鹰农牧的货币资金在一个季度内减少了51.99%，应收单据添加了167%，短期难有资金回流。
借钱300元闯成“中国养猪第一股”的侯建芳，曾大气拿出1136万元支持儿子侯阁亭开办微客得科技，成为侯阁亭入主有名电竞俱乐部OMG的第一桶金。这被股民嗤笑为“有钱率性，拿1000万元给儿子打游戏”。2016年，雏鹰农牧又豪掷5亿元，与WE俱乐部高管控制的上海竞远投资一同创建电竞工业投资基金，其中雏鹰农牧认购额是对方的100倍之多，堪称“有钱老爸”。这成为了一出“养猪户与电竞共舞”的陈迹。
现今弹尽粮绝，连养猪主业也难以坚持之际，不知侯建芳会不会想起自己守业的艰辛，对第二天鲁莽节省有一丝丝悔意呢？
